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La CVaR

La CVaR (Conditional Value at Risk) est une extension du VaR (Value at Risk). Le VaR est une mesure qui estime la perte maximale potentielle du portefeuille sur une période X avec un certain niveau de confiance. Par exemple, si nous utilisons une VaR paramétrée à 99%, il y a 99% de chances que la perte ne dépasse pas un certain pourcentage sur cette période. Cependant, le VaR présente des limitations, notamment le fait qu'il ne fournit pas d'information sur les pertes au-delà de ce seuil. C'est là que le CVaR intervient. Le CVaR mesure la perte moyenne des scénarios où la perte dépasse le VaR, évaluant ainsi la gravité des pertes extrêmes qui sont pires que le seuil du VaR.

Avec une CVaR à 99 % : Si notre CVaR est de 2 %, il y a 99 % de chances que notre perte ne dépasse pas 2 % sur la période. Chez Sigmas7, nous utilisons la totalité de la période écoulée pour estimer les périodes futures.

Le ratio sharpe

Le ratio de Sharpe permet d'évaluer la performance ajustée au risque d'un investissement. Un ratio de Sharpe élevé signifie que l'investissement a généré un rendement supérieur au taux sans risque avec une faible volatilité, indiquant généralement une bonne performance ajustée au risque. Voici comment interpréter les valeurs du ratio de Sharpe :

• Ratio de Sharpe inférieur à 1 : La performance de l'investissement est considérée comme médiocre.
• Ratio de Sharpe entre 1 et 2 : La performance est jugée acceptable ou moyenne.
• Ratio de Sharpe entre 2 et 3 : La performance est bonne.
• Ratio de Sharpe supérieur à 3 : La performance est excellente.

Le rendement

Le rendement mesure la rentabilité d'un investissement en exprimant le gain ou la perte générée sur une période donnée, sous forme de pourcentage du montant initial investi. Il inclut les revenus tels que les intérêts et les dividendes, ainsi que les gains ou pertes en capital.

Valeur intrinsèque

La valeur intrinsèque d'une option représente la différence entre le prix de l'actif sous-jacent et le prix d'exercice (strike price) des options constituant le portefeuille. Cette valeur reflète "combien" une option est "dans la monnaie" (in-the-money).

Valeur extrinsèque

La valeur extrinsèque, également appelée valeur temps, est la partie de la prime de l'option qui dépasse sa valeur intrinsèque. Cette valeur reflète les facteurs de risque tels que la volatilité, le temps jusqu'à l'échéance et les taux d'intérêt.